玻纖和電子布行業(yè)目前保持高景氣低庫存狀態(tài)。美國財(cái)政刺激節(jié)奏的逐步落地進(jìn)一步提升全球需求端的空間。目前對于2021年玻纖市場的樂觀預(yù)期更為堅(jiān)定，龍頭巨石有望在風(fēng)格和基本面的共振催化下表現(xiàn)強(qiáng)勢，而中材科技等預(yù)期逐步上調(diào)的確定性也更高。
上周主流粗紗及制品價(jià)格再次提漲200~500元/噸不等。電子布當(dāng)前主流已達(dá)7.1~7.2元/米（春節(jié)前6.3~6.5元/米）；
節(jié)后隨著復(fù)工力度持續(xù)增強(qiáng)，需求的旺盛超市場預(yù)期，自2020年10月，海外需求呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，庫存去化，與國內(nèi)價(jià)格的剪刀差亦在修復(fù)，這里判斷2021年玻纖內(nèi)外需共振，粗紗量價(jià)有望持續(xù)超預(yù)期演繹。再觀電子布，當(dāng)前主流已達(dá)6.2~6.4元/米，且漲價(jià)仍在途，將為巨石、泰山業(yè)績彈性進(jìn)一步賦能。中觀層面亦可相互印證，觀察到同屬全球大宗化工品的MDI、鈦白粉量價(jià)亦淡季不淡，需求邏輯已然證實(shí)。
整體而言，預(yù)計(jì)2021年玻纖各品種皆有望大超市場預(yù)期，意味著中國巨石2021年業(yè)績一致預(yù)期將不斷刷新預(yù)測（有望再次上調(diào)，50億元以上或可期），上周中材發(fā)布業(yè)績快報(bào)，2020年歸母凈利超20億，符合市場預(yù)期，市場對于玻纖企業(yè)業(yè)績不兌現(xiàn)的擔(dān)憂或可消除。
魯ICP備2021047099號(hào)